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上次說明了什麼是期貨,今天來說一說選擇權,如果說期貨是衍生性商品的話,那選擇權就可以說是衍生性商品的衍生性商品了,所謂的選擇權就是簽訂權利交易的契約,分為買方、賣方、買權、賣權

買方(Buy) : 要付權利金,可以選擇要不要執行權利。

賣方(Sell) : 收到權利金,有義務要履約權利。

買權(Call) : 買入的權利

賣權(Put) : 賣出的權利

其中權利金是因為買方承擔的風險有限,

賣方承擔的風險無限,

所以買方需要先支付一筆權利金來購買是否履約契約的權利。




依照以上不同的方向與權利分為四種 :

: 平倉買入(賣出)買權(賣權)時要注意,不要又新建賣出(買入)買權(賣權),變成同時擁有兩個部位

買入買權 : 要付權利金,可以在到期日時選擇要不要買。

買入賣權 : 要付權利金,可以在到期日時選擇要不要賣。

賣出買權 : 收到權利金,在到期日時有義務要買。

賣出賣權 : 收到權利金,在到期日時有義務要賣



接下來就舉個例子,這樣比較好理解選擇權 :

小明是一間餐廳的老闆,擔心未來米價會上漲,所以就跟買米的小華簽訂契約,先付1000元的權利金,約定半年後用60/KG的價格買米,這時小明就是買入買權,而小華則是賣出買權。

  1. 半年後米價上漲到100/KG

小明的角度就可以用60/KG的價錢跟小華買米,省下了不少錢。

而小華一定要履行契約,所以如果漲幅比權利金來的大很多的話,小華的虧損就會很大。

  1. 半年後米價下跌到30/KG

這時小明不會履行契約,直接買30/KG的米,只需付出一開始1000元的權利金。

而小華則是獲利,因為有收到權利金。


選擇權合約規格範例 :



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