可樂與葡萄--選擇權(期權)教學12-4
在期權市場我們用可樂來表示看漲期權，用葡萄來表示看跌期權；所以可以說call=可樂，put=葡萄。為何會有這樣的說法？聽說是早期期權剛進來台灣的時候，業內的前輩為了讓投資人快速了解期權這個複雜的商品，所用的一個簡單用法。因為可樂發音很像call，剛好可樂的氣泡往上跑，跟行情的看法一致；put發音很像葡萄，葡萄成熟之後往下掉，也是跟市場成熟後會反轉的概念一致。本周要進入簡單的策略運用，先跟大家建立一致的共識，從圖來看，當我們認為行情後續仍然會漲，而且會大漲突破前波高點，就BUY CALL，因為行情不但會漲而且會大漲；若是我們覺得行情會漲，但是前波高點壓力很大，不易突破，那就是漲不動，因此SELL CALL。
當我們認為行情後續仍然會跌，而且會大跌突破前波低點，就BUY PUT，因為行情不但會跌而且會大跌；若是我們覺得行情會跌，但是前波低點支撐很強，不易跌破，那就是跌不動，因此SELL PUT。
BUY CALL：買是正號，CALL也是正號，所以++得+，看多。
SELL CALL：賣是負號，CALL是正號，所以-+得-，看空。
BUY PUT：買是正號，PUT是負號，所以-+得-，看空。
SELL PUT：賣是負號，PUT也是負號，所以--得+，看多。
由於期權的走勢屬於非線性，不像股票或是期貨，都屬於線性的走勢，加上期權又有時間價值消失的特性，這部分也是股票或期貨所沒有的，所以在交易期權的時候，必須決定是要賺取時間價值、波動，或是方向(股票或期貨就是單純賺取漲或跌的方向報酬)，當然沒有策略能夠同時三個都賺。有了上述簡單的觀念，我們下周再來談談如何來運用期權的上述三個特性，以及如何將BUY CALL、SELL CALL、BUY PUT、SELL PUT四組基本策略組合運用進行交易。
(本教室由Dr.謝晨彥主講)
本周要進入簡單的策略運用，先跟大家建立一致的共識，從圖來看，當我們認為行情後續仍然會漲，而且會大漲突破前波高點，就BUY CALL，因為行情不但會漲而且會大漲；若是我們覺得行情會漲，但是前波高點壓力很大，不易突破，那就是漲不動，因此SELL CALL。
當我們認為行情後續仍然會跌，而且會大跌突破前波低點，就BUY PUT，因為行情不但會跌而且會大跌；若是我們覺得行情會跌，但是前波低點支撐很強，不易跌破，那就是跌不動，因此SELL PUT。
BUY CALL：買是正號，CALL也是正號，所以++得+，看多。
SELL CALL：賣是負號，CALL是正號，所以-+得-，看空。
BUY PUT：買是正號，PUT是負號，所以-+得-，看空。
SELL PUT：賣是負號，PUT也是負號，所以--得+，看多。
由於期權的走勢屬於非線性，不像股票或是期貨，都屬於線性的走勢，加上期權又有時間價值消失的特性，這部分也是股票或期貨所沒有的，所以在交易期權的時候，必須決定是要賺取時間價值、波動，或是方向(股票或期貨就是單純賺取漲或跌的方向報酬)，當然沒有策略能夠同時三個都賺。有了上述簡單的觀念，我們下周再來談談如何來運用期權的上述三個特性，以及如何將BUY CALL、SELL CALL、BUY PUT、SELL PUT四組基本策略組合運用進行交易。
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