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一、價內、價平、價外的差別:

(1)價平選擇權:

履約價格等於大盤指數的買、賣權 

(2)價內選擇權:具有履約價值的選擇權 

履約價格在大盤指數以下的買權 

履約價格在大盤指數以上的賣權   

(3)價外選擇權:不具有履約價值的選擇權

履約價值在大盤指數以上的買權

履約價值在大盤指數以下的賣權

 

二、台指選擇權的基本四種操作:(課本p120~p129)

  買進買權(Buy Call):預期指數將快速大漲(看多)

  賣出賣權(Sell Put):預期指數將盤整偏漲(看多)

  買進賣權(Buy Put):預期指數將快速大跌(看空)

  賣出買權(Sell Call):預期指數將盤整偏跌(看空)


三、平倉結算的損益計算:(課本p206~p209)

(1)買進買權

  平倉損益計算:(SC成交價-BC成交價)*口數*50

  結算損益計算:(結算價-Call履約價-BC成交價)*口數*50

(2)買進賣權

  平倉損益計算:(SP成交價-BP成交價)*口數*50

  結算損益計算:(Put履約價-結算價-BP成交價)*口數*50

(3)賣出買權

  平倉損益計算:(SC成交價-BC成交價)*口數*50

  結算損益計算:(Call履約價-結算價+SC成交價)*口數*50

 (4)賣出賣權  

  平倉損益計算:(SP成交價-BP成交價)*口數*50

  結算損益計算:(結算價-Put履約價+SP成交價)*口數*50

 

綜合以上的計算式,整理出以下重點

買方平倉損益就是用(平倉成交價-新倉成交價)*口數*50

賣方平倉損益則是用(新倉成交價-平倉成交價)*口數*50

更簡單來說

平倉損益就是用(賣出選擇權成交價-買進選擇權成交價)*口數*50


結算損益部分,首先先了解一點,

在選擇權中,買方是權力的享有者,賣方則是義務的承擔者

所以  "買方是結算的主動者,而賣方是結算的被動者"

也就是說賣方是否參加結算要依買方的意願來決定

結算日當天來說

若買方持有價內選擇權 代表著買方參加結算是有利的

那麼買方就會想要參加結算 此時賣方就必須被迫參加結算

相反的

若買方持有價外選擇權 代表買方參加結算是不利的 (會賠更多錢 )

那麼買方就不會想要參加結算 此時賣方也就不用被迫參加結算

 

因此買權的買方要參加結算必須是結算價>履約價

結算損益要用(結算價-Call履約價-BC成交價)*口數*50

而買權的賣方之結算損益為(Call履約價-結算價+SC成交價)*口數*50

 

賣權的買方要參加結算的條件則是履約價>結算價

結算損益要用(Put履約價-結算價-BP成交價)*口數*50

而賣權的賣方之結算損益為(結算價-Put履約價+SP成交價)*口數*50

 

希望這個對大家有幫助囉

有任何問題一樣請在下面留言

謝謝收看!

 

PS.由於作者在下午有點呈現夢周公狀態

     所以在平倉損益計算部份有些錯誤

     現在已經更正過來了

     請大家注意一下吧!

     不要被誤導了 sorry~



以下文章來自: https://inv888.pixnet.net/blog/post/5211425-%e9%81%b8%e6%93%87%e6%ac%8a%e7%9a%84%e5%9f%ba%e6%9c%ac%e
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